1.市場動(dòng)態(tài)
■ 天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)（ANRPC）發(fā)布最新報(bào)告，預(yù)計(jì)2025年全球天然橡膠產(chǎn)量將小幅增長1.3%（因印尼產(chǎn)量基數(shù)下調(diào)），而需求僅微增0.8%；9月市場受供應(yīng)改善與需求疲軟影響價(jià)格承壓，同時(shí)主產(chǎn)區(qū)降雨及勞動(dòng)力短缺導(dǎo)致高峰產(chǎn)季增長不及預(yù)期。
■ 印度應(yīng)唯一本土生產(chǎn)商Reliance Sibur Elastomers的申請，對源自中國、新加坡和美國的鹵化丁基橡膠啟動(dòng)反傾銷調(diào)查，調(diào)查期覆蓋截至2025年6月的12個(gè)月；申請人聲稱由于此前調(diào)查結(jié)論未獲政府采納并征收關(guān)稅，其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)持續(xù)遭受阻礙，此次調(diào)查涉及產(chǎn)品廣泛用于輪胎氣密層、軟管、密封件等工業(yè)領(lǐng)域。
■ 歐洲輪胎協(xié)會(huì)（Tyres Europe，前ETRMA）對歐盟零毀林法案修訂提案提出批評。該提案新增機(jī)制改由天然橡膠進(jìn)口商提交相關(guān)報(bào)告，與歐盟輪胎市場實(shí)際脫節(jié)。不僅造成本土與進(jìn)口輪胎競爭失衡，還讓行業(yè)此前大量籌備工作作廢，使法規(guī)實(shí)施進(jìn)程倒退18個(gè)月，協(xié)會(huì)要求否決并修改提案。
2.行業(yè)數(shù)據(jù)
■ 歐洲輪胎協(xié)會(huì)發(fā)布2025年第三季度替換胎銷售數(shù)據(jù)，第三季度市場總體平穩(wěn)但年初至今銷量整體低于上年同期。轎車胎需求向全季節(jié)及冬季胎轉(zhuǎn)移，農(nóng)業(yè)胎銷量雖本季度穩(wěn)定但仍遠(yuǎn)低于疫情前水平，卡客車胎需求疲軟與地區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷、進(jìn)口輪胎增加相關(guān)。詳細(xì)數(shù)據(jù)如下：
■ 2025年前三季度泰國天然橡膠（不含復(fù)合膠）出口199.3萬噸，同比下降8%，其中煙片膠出口增22%、乳膠增10%，標(biāo)準(zhǔn)膠降20%；混合橡膠出口125.4萬噸，同比大增39%。整體出口合計(jì)324.7萬噸，同比增長5.8%。對華出口表現(xiàn)亮眼，天然橡膠及混合橡膠合計(jì)出口200.6萬噸，同比增長26%，其中混合橡膠對華出口增42%，煙片膠對華出口激增330%。
3.新產(chǎn)品、新技術(shù)
■ 諾記輪胎推出行業(yè)首項(xiàng)帶負(fù)載感應(yīng)的智能輪胎技術(shù) Nokian Tyres Intuitu™ 2.0，適配Soil King VF拖拉機(jī)輪胎。其內(nèi)置傳感器能計(jì)算設(shè)備運(yùn)行重量與工況，通過APP提供胎壓建議，可提升生產(chǎn)力、保護(hù)土壤、降低油耗。該技術(shù)未來將擴(kuò)展至乘用車領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)輪胎與車輛系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交互以提升全面道路安全。
4.投資投產(chǎn)
■ 挪威Norsk Dekkretur與瑞典Svensk Dackatervinning通過合資企業(yè)Bon Orbit整合兩國廢舊輪胎回收業(yè)務(wù)，共同處理年總量達(dá)15萬噸的廢舊輪胎，并正在瑞典西部建設(shè)歐洲最大室內(nèi)回收輪胎材料生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2026年秋季投產(chǎn)，旨在通過規(guī)?；\(yùn)營提升成本效益并推動(dòng)北歐地區(qū)輪胎循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
■ 日本東曹株式會(huì)社完成SG系列生物復(fù)合氯丁橡膠生產(chǎn)設(shè)備改造并投產(chǎn)，該產(chǎn)品以生物質(zhì)材料為增強(qiáng)劑可降低碳排放。此次擴(kuò)產(chǎn)旨在滿足市場增長需求，推進(jìn)低環(huán)境影響材料應(yīng)用與碳中和目標(biāo)。
■ 瑞典Bon Orbit在特羅爾海坦原薩博工廠建設(shè)北歐最大輪胎回收設(shè)施，年處理能力達(dá)10萬噸（600萬條），預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)。工廠采用智能分選技術(shù)生產(chǎn)高純度精細(xì)橡膠材料，提升回收價(jià)值并拓展至橡膠瀝青、熱解等應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)環(huán)保與經(jīng)濟(jì)效益雙贏。
5.企業(yè)動(dòng)態(tài)
■ 2025年第三季度，固特異實(shí)現(xiàn)凈銷售額46億美元，輪胎銷量4000萬條，但受14億美元非現(xiàn)金遞延所得稅資產(chǎn)估值備抵等項(xiàng)目影響，凈虧損22億美元，調(diào)整后凈收入8200萬美元同比有所下滑。預(yù)計(jì)到2025年底，“固特異前進(jìn)計(jì)劃”年化經(jīng)常性收益將達(dá)15億美元。
■ 耐克森輪胎披露三季度業(yè)績，雖受美國關(guān)稅影響，銷售額仍達(dá)7807億韓元，同比增10.2%。業(yè)績增長得益于歐美配套需求回升、韓國市場銷量創(chuàng)新高，中國替換市場穩(wěn)步增長。耐克森計(jì)劃在東南歐等多地增設(shè)銷售點(diǎn)以拓展業(yè)務(wù)。
■ 頂級手套（Top Glove）預(yù)計(jì)2026財(cái)年第一季度銷量環(huán)比增長10%，美國訂單是主要推動(dòng)力，目前美國市場銷量占比已達(dá)38%（三季度前僅 18%），且新買家下單、大客戶增購。集團(tuán)預(yù)計(jì)因原材料成本下降導(dǎo)致利潤率改善和產(chǎn)能利用率提升。
■ 卡博特發(fā)布業(yè)績報(bào)告，2025財(cái)年調(diào)整后每股收益7.25美元，同比增長3%，并宣布收購普利司通墨西哥補(bǔ)強(qiáng)炭黑工廠。第四季度調(diào)整后每股收益1.70美元，同比下降6%，當(dāng)季向股東返還6400萬美元。公司提前完成15項(xiàng)2025可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中的11項(xiàng)。
■ 瑞翁2026財(cái)年二季度彈性體業(yè)務(wù)銷售額達(dá)545億日元，同比下降10%，合成橡膠、乳膠、化學(xué)品銷量均出現(xiàn)下滑。合成橡膠銷售額降6%至424億日元，主因海外輪胎市場需求疲軟；乳膠銷售額暴跌35%，受醫(yī)療及一次性手套供需失衡影響。日元升值、原材料成本下降導(dǎo)致售價(jià)降低也拖累業(yè)績，但特種橡膠需求穩(wěn)定，部分業(yè)務(wù)調(diào)價(jià)及管理費(fèi)用削減推動(dòng)凈利潤同比增長。
■ 固特異完成向GemspringCapital旗下公司出售大部分化學(xué)業(yè)務(wù)的交易，交易對價(jià)6.5億美元，實(shí)際收到約5.8億美元現(xiàn)金。此次出售標(biāo)志著固特異轉(zhuǎn)型計(jì)劃全部資產(chǎn)出售完成，總剝離收益達(dá)22億美元，公司將聚焦輪胎及服務(wù)核心業(yè)務(wù)。
■ 博拉炭黑宣布將擴(kuò)大以廢輪胎為原料的Continua系列可持續(xù)炭黑產(chǎn)能，目標(biāo)使其占全球產(chǎn)品組合比重達(dá)10%，該材料已實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)并可用于部分替代輪胎、橡膠等領(lǐng)域的傳統(tǒng)炭黑；公司CEO指出循環(huán)材料需求增速已超越傳統(tǒng)炭黑市場，其大規(guī)模推廣需依賴政策支持、熱裂解伙伴協(xié)作及客戶采購意愿，同時(shí)公司正開發(fā)生物基炭黑并致力于2050年凈零排放。
■ 庫博標(biāo)準(zhǔn)公告2025年第三季度銷售額、利潤分別同比增長1.5%和16%。其中，流體輸送系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長，密封系統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑。公司前9月業(yè)績超預(yù)期，新增訂單多集中于新能源汽車領(lǐng)域。但公司因四季度客戶臨時(shí)性減產(chǎn)，下調(diào)全年預(yù)期，預(yù)計(jì)損失2500萬美元。
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